無比艱難時期酒店投資少數派的信心從何而來？

上傳時間：2015-08-22

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　　眼下中國的酒店業正在經歷全行業虧損。許多開發商紛紛縮減酒店投資，而一些業主方甚至選擇停工緩建。然而，酒店投資少數派仍然"奮勇向前"，他們的信心從何而來?

　　只要在世界上最奢華的酒店——迪拜帆船酒店里，看一看究竟有多少中國面孔，就不難理解它的擁有者和管理者卓美亞酒店集團為何會做出加大中國酒店投資的決策。
　　卓美亞酒店集團企業傳播及公共事務副總裁Piers Schreiber在今年5月份接受記者專訪時透露說，迪拜帆船酒店的客人中，有29%的比例來自于中國。2014年有34.4萬中國人到訪迪拜，同比增長25%。卓美亞未來打算在中國再新開8家酒店，陸續進入不同城市。
　　嚴峻挑戰
　　華美顧問機構首席知識官、高級經濟師趙煥焱7月初對外公布了2014年全國城市星級酒店凈利潤排行榜和變動情況。
2014年全國星級酒店虧損59.21億元，超過虧損57億元的1999年，成為有記錄來的最大虧損年。在全國50個旅游重點城市統計中，只有15個城市完成盈利，35個城市虧損。

　　如果從歷史數據來觀察酒店行業，這是一個利潤并不穩定的行業。華美顧問機構提供的數據顯示，由于金融危機，2009年整個中國星級酒店凈利潤虧損12億。隨之而來的2010年，頹勢逆轉，整個行業又盈利50億。2011年是近幾年里酒店行業盈利的高峰，達到61億。但2012年下降到50億。等到了2013年，全行業虧損達到20.88億元。
　　兩會期間，全國人大代表、北京首旅集團董事長段強在參加北京團全體會議審議時透露，北京60家五星級酒店去年均出現虧損，空置率達40%，平均房價和全房房價都在下降。段強分析，這與近兩年實施八項規定、反腐政策關系很大。按照北京市財政局此前確定的2014-2015年會議定點采購名單，318家會議定點單位中，排除了全市五星級酒店。
　　第一太平戴維斯在最近發布的報告中用"無比艱難"來形容當前中國的酒店市場。第一太平戴維斯酒店部助理董事陳姵君說："近年來中國經濟放緩、酒店供應過剩，使得酒店市場充滿挑戰，尤其是在二三線城市。最近數月，聽聞低線城市一些奢華酒店項目由于開發商資金不足被叫停。" 虧損也出現在一些上市公司的報表中。萬達[微博]酒店業2014年毛利潤是11.4億元、同比上升6.84%;凈利潤為稅前虧損6.05億元人民幣、虧損同比上升105.78%。
　　2015年5月13日，在第十一屆中國酒店投資峰會上，中國旅游研究院院長戴斌在公開演講時指出，"買單經濟"和"面子工程"共同催生了過去幾十年中國酒店供給非理性的"大躍進"。由于投資周期的原因，直到今天，中國酒店業依然在為過去的非理性投資"買單"。酒店產業投資和運營的基本態勢是非均衡的。一方面是地方和行業壟斷企業為代表的分散投資主體，另一方面則是國際品牌主導的相對集中的市場主體;一方面是持續放大的政府和國有企業高端消費，另一方面則是國民休閑和大眾旅游的中低端市場。另外，圈地蓋房子的傳統模式已經難以為繼。
　　少數派的信心
　　不過，來自酒店行業的也不盡都是壞消息。好的投資者常常有第二層思維。他們并不是過分關注于眼前，而是放眼未來會發生什么。

　　Piers Schreiber對21世紀經濟報道記者說，"我們關注的是今后二十年、二十五年甚至更長時間的發展。"在他看來，酒店成功的關鍵在于選址和好的合作伙伴。在中國，卓美亞還在尋找新的投資機會。不過，在迪拜之外的國家，卓美亞的業務模式是和合作伙伴簽署合作協議，提供品牌、服務、營銷模式和運營管理，讓開發商去開發建設，讓投資者去投資。
　　而對于虧損，趙煥焱提出了不同的看法。他認為，中國酒店業上市公司發布的年報有一些專業上的缺陷。上市公司年報數據一般是統計上市公司的每股收益、市盈率等指標，但這些并不能代表酒店行業的真實情況。酒店虧損包括經營虧損和財務虧損，經營虧損就是毛利潤(營業收入剔除人工、能耗、物耗等)為負，財務虧損是凈利潤(毛利潤剔除還本付息、折舊、攤費等)為負。新開業酒店第一年經營虧損是正常的，樹立知名度、落實客戶市場等等都沒有條件完成。酒店開業后6年甚至更長時間財務虧損也正常，酒店作為商業地產有40年的經營時間，酒店的黃金收獲期是開業后6至20年。
　　從中長期來看，戴斌對中國旅游經濟運行保持相對樂觀的預期。根據國務院去年8月頒布的文件，到2020年中國全面建成小康社會的時候，國民出游率將達到4.5次/年。那將是一個超過60億人次的國內旅游和2億人次的出境旅游市場，還有1.5億的入境旅游市場。這部分新增的市場份額主要是以國民旅游休閑和商務旅行的消費需求為基礎，相對于公共消費會相對理性，因而也是可持續的。由此帶動的酒店新增、改造、品牌創設、市場推廣和渠道建設的投資仍然將是全球酒店市場最值得關注的成長空間。
　　仲量聯行也發布報告指出，盡管目前面臨的市場環境嚴峻，但從長期來看，中國酒店市場仍具有較大增長潛力，而一些開發商的撤資決策恰恰為外國投資者和投資機構提供了進入中國市場的良好契機。
　　來源：21世紀經濟報道
　　圖片來源于網絡

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